Come funziona la protezione FSCS nel Regno Unito per i trader forex — in modo preciso e senza copertura

I trader forex del Regno Unito non si affidano alla fortuna quando un broker fallisce. Si affidano a una rete di sicurezza definita: il Financial Services Compensation Scheme (FSCS) e le regole sul denaro dei clienti. Insieme, questi determinano cosa è protetto, quanto viene pagato e come viene restituito il denaro in caso di fallimento di un’azienda. Di seguito troverete una spiegazione chiara e dettagliata del funzionamento: cosa attiva la protezione, cosa è coperto, cosa non lo è e come avviene effettivamente la distribuzione quando un broker FX/CFD fallisce.

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I due pilastri che devi comprendere

Indennizzo FSCS per le “attività di investimento”.

L’FSCS eroga un indennizzo quando una società di investimento autorizzata dalla FCA o dalla PRA fallisce e hai diritto a un indennizzo protetto, ad esempio in caso di ammanco di denaro dei clienti dopo l’insolvenza o di perdite derivanti da una consulenza regolamentata da parte di una società di investimento ora autorizzata.-autorizzata fallisce e si ha un credito protetto, ad esempio un ammanco di denaro dei clienti dopo l’insolvenza o perdite derivanti da una consulenza regolamentata da parte di una società ormai fallita. Per le attività di investimento in cui la società è fallita il 1° aprile 2019 o successivamente, il limite è di 85.000 sterline per persona, per società. Si tratta di un limite massimo rigido, non di una linea guida.

Regole FCA CASS sul denaro dei clienti.

Il vostro denaro presso un broker autorizzato dalla FCA è detenuto come denaro dei clienti ai sensi del CASS 7 in conti fiduciari separati. Se il broker fallisce, il CASS 7A attiva un evento di pooling primario: tutti i conti dei fondi dei clienti vengono messi in comune e il curatore fallimentare distribuisce il pool in modo proporzionale ai clienti. L’FSCS provvede quindi a integrare l’eventuale ammanco, entro il limite di investimento di 85.000 sterline per persona per ogni società fallita.

Questi due pilastri funzionano insieme. Il pool CASS restituisce tutto ciò che è effettivamente disponibile; l’FSCS colma il deficit ammissibile fino al limite.

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Dove si inserisce il forex: il rolling spot FX e i CFD sono “attività di investimento”

Ciò che la maggior parte dei “trader forex” britannici negozia effettivamente presso i broker al dettaglio sono rolling spot FX e CFD. L’FSCS classifica esplicitamente il rolling spot forex come un prodotto di investimento complesso; esso rientra nella stessa categoria normativa degli altri derivati. Tale classificazione è importante perché, in caso di fallimento del broker, garantisce il rimborso ai sensi delle norme FSCS relative agli investimenti (e non a quelle relative ai depositi bancari).

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La sequenza esatta in caso di fallimento di un broker FX/CFD del Regno Unito

• Il broker entra in stato di insolvenza; viene attivato il CASS 7A.
  Si verifica un evento di pooling primario. Tutti i conti dei clienti (raggruppati nei conti fiduciari separati della società) diventano il pool dei fondi dei clienti.
• Il curatore fallimentare restituisce il pool in proporzione.
  Ogni cliente riceve la propria quota proporzionale del denaro effettivamente presente nel pool, in base ai diritti al momento del fallimento. Si tratta di una regola di distribuzione, non di una discrezionalità.
• In caso di ammanco, l’FSCS paga il saldo (entro certi limiti).
  Quando esiste un deficit di denaro dei clienti-money deficit a causa di fondi mancanti, bloccati o costi che consumano parte del patrimonio, l’FSCS risarcisce i clienti idonei fino a un massimo di 85.000 sterline a persona, per ogni società fallita per le attività di investimento. Questo è il risultato standard nei casi di fallimento di broker britannici in cui i fondi separati non coprono interamente i diritti.

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Cosa deve verificarsi affinché FSCS ti rimborsi

• L’azienda e il servizio erano regolamentati.
  La protezione FSCS si applica solo quando il fornitore/consulente era autorizzato e il prodotto/servizio era regolamentato. I broker offshore non autorizzati non rientrano nell’ambito di applicazione.
• Sei un richiedente idoneo. Le piccole imprese possono essere ammesse in base ai criteri di “piccola impresa” del Companies Act; le grandi imprese in genere non lo sono. L’FSCS valuta l’ammissibilità utilizzando le regole COMP 4 della FCA.
• Esiste un credito protetto.
  Per i trader che utilizzano conti FX/CFD di sola esecuzione, il credito protetto deriva normalmente da un ammanco di denaro del cliente dopo il fallimento. L’FSCS non paga le perdite di trading derivanti dai movimenti di mercato.

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Cosa non è coperto

• Andamento del mercato o risultati di trading negativi.
  Il calo dell’EUR/USD o uno stop-out su un CFD non sono eventi coperti dall’FSCS. L’FSCS afferma che non copre i risultati di investimento negativi.
• Posizioni aperte live.
  Le posizioni sono contratti con la società fallita; non vengono trasferite automaticamente. La richiesta di risarcimento riguarda il denaro dovuto o le attività mancanti, non il profitto che avresti potuto realizzare se l’operazione fosse continuata. (Le perdite o i guadagni dopo il fallimento non rientrano nell’ambito di applicazione dell’FSCS; il processo di insolvenza ferma il tempo di gioco).
• Fornitori/prodotti non regolamentati.
  Se il broker non era autorizzato nel Regno Unito per il prodotto che avete utilizzato, non è previsto alcun FSCS. Si tratta di un limite rigido previsto dal regolamento.

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Protezione dei depositi vs. protezione degli investimenti: perché entrambe possono essere importanti

Protezione degli investimenti (85.000 £ per persona, per ogni società fallita):
Si applica in caso di fallimento di una società di investimento (il tuo broker FX/CFD). È pensata per coprire le perdite di denaro dei clienti o altre richieste di risarcimento relative agli investimenti protetti.

Protezione dei depositi (85.000 £ per persona, per banca):
Si applica in caso di fallimento di una banca, società di credito immobiliare o cooperativa di credito. È importante sottolineare che i proprietari effettivi del denaro detenuto in un conto cliente presso una banca fallita rientrano nella protezione dei depositi presso quella banca. In pratica, se il vostro broker ha raccolto il denaro dei clienti presso la Banca X e la Banca X fallisce, la protezione dei depositi FSCS può coprirvi (in qualità di beneficiari effettivi) fino a 85.000 sterline presso quella banca, separatamente dal credito di investimento che potreste avere se il broker stesso fallisse in seguito. Il limite di deposito si somma a tutto il denaro di cui sei beneficiario presso la stessa banca.

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Il calcolo del risarcimento in linguaggio semplice

• Il curatore fallimentare calcola il tuo diritto al denaro dei clienti al momento del fallimento.
• Ricevi la tua quota imponibile dal pool di denaro dei clienti ai sensi del CASS 7A.
• Se c’è una differenza, FSCS paga il deficit, con un limite massimo di 85.000 sterline per persona per ogni società fallita.
• Tale limite massimo non è condiviso con la vostra protezione separata dei depositi presso qualsiasi banca che potrebbe anch’essa fallire. Si tratta di comparti distinti.

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Esempio reale di azienda che rispecchia il processo

Quando il broker FX britannico FIXI plc è fallito, l’FSCS ha confermato che avrebbe protetto i richiedenti idonei nei casi in cui il denaro dei clienti non fosse stato restituito, coprendo le perdite fino a 85.000 sterline per i clienti idonei. Questo caso pubblico dimostra l’esatta protezione degli investimenti aziendali discussa sopra.

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Cosa ti offre realmente la “segregazione” e cosa no

Cosa ti offre:
Ai sensi del CASS 7, i broker devono conservare il denaro dei clienti in conti fiduciari separati presso banche approvate e tenere registri dettagliati. Questa separazione costituisce la prima linea di difesa: il denaro non viene mescolato con i fondi propri del broker. In caso di insolvenza, tali conti fiduciari costituiscono il pool di denaro dei clienti che viene rimborsato per primo ai clienti.

Cosa non fa:
La separazione non può eliminare le carenze create da malfunzionamenti operativi, frodi, fallimenti bancari o costi di insolvenza. È proprio qui che interviene il risarcimento degli investimenti FSCS dopo la distribuzione del pool.

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Il marchio del broker sulla porta vs. la persona giuridica che conta

Il limite di investimento di 85.000 £ si applica per persona, per società fallita. Se una persona giuridica gestisce più marchi commerciali, il limite massimo si applica una volta per persona giuridica. Allo stesso modo, la protezione dei depositi si somma tra tutti i marchi con la stessa licenza bancaria (una banca e i suoi nomi commerciali). Questa regola di “raggruppamento” fa parte delle domande e risposte sui depositi FSCS ed è una fonte comune di confusione.

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Cosa succede con lo spread betting

I fornitori di spread betting sono società di investimento autorizzate dalla FCA. Se una società di questo tipo fallisce e il denaro dei clienti viene perso, i clienti di spread betting sul Forex vengono trattati secondo lo stesso quadro normativo FSCS per le attività di investimento descritto qui, con un limite massimo di 85.000 £ per persona per ogni società fallita. (Questo non converte le vostre scommesse in depositi, ma fissa il vostro credito come credito di investimento).

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L’obiettivo dell’autorità di regolamentazione: restituzione rapida e conforme alle norme

L’FSCS esiste per risarcire i clienti di società autorizzate fallite e lo fa secondo le norme stabilite dalla FCA/PRA. È finanziato dai prelievi sul settore, non dai singoli ricorrenti. Il materiale della Bank of England rafforza il ruolo dell’FSCS nella risoluzione: i depositanti vengono pagati rapidamente nell’ambito del sistema di deposito, mentre le richieste di risarcimento relative agli investimenti seguono il percorso CASS/COMP. Il sistema è obbligatorio per legge; non è volontario né discrezionale.

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Precisione sui limiti (e cosa significano realmente i titoli recenti)

Per le attività di investimento, il titolo non è cambiato: 85.000 sterline a persona, per azienda per i fallimenti aziendali a partire dal 1° aprile 2019. La copertura mediatica delle proposte di aumento della protezione dei depositi (ad esempio, da 85.000 £ a 110.000 £) si riferisce alle garanzie sui depositi bancari, non ai crediti delle attività di investimento. Tali proposte sui depositi non modificano il limite massimo di investimento. Mantenere separati i comparti: limiti del sistema di deposito per le banche fallite; limiti del sistema di investimento per i broker falliti.

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Casi limite su cui chiedono informazioni i trader forex

• Se la banca che detiene il denaro dei clienti fallisce, sono solo un creditore non garantito del broker?
  No. La protezione dei depositi riconosce i proprietari effettivi del denaro nei conti dei clienti. Se la banca che detiene il conto fiduciario dei fondi dei clienti fallisce, l’FSCS versa un indennizzo sui depositi ai titolari effettivi (spesso tramite il fiduciario/la società o il curatore fallimentare), fino a un massimo di 85.000 sterline per persona per banca. Ciò è indipendente da qualsiasi richiesta di risarcimento per investimenti che potresti avanzare in seguito in caso di fallimento del broker.
• L’FSCS coprirà il mio saldo negativo o i miei profitti futuri?
  No. L’FSCS copre i crediti ammissibili per denaro dovuto o beni mancanti in caso di fallimento di una società regolamentata. Esso non garantisce i risultati di mercato o ipotetici profitti e perdite.
• Cosa succede se mi è stato consigliato di investire nel forex
  Se un consulente regolamentato ha fornito una consulenza negligente e ha fallito, è possibile presentare una richiesta di risarcimento basata sulla consulenza ai sensi dell’FSCS fino a un massimo di 85.000 sterline per persona per società. Molti conti forex al dettaglio sono di tipo esclusivamente di esecuzione, quindi i reclami relativi alla consulenza sono rari, ma laddove esiste un percorso di consulenza regolamentato e il consulente ha fallito, si applica l’FSCS.

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Riassumendo: una tipica configurazione retail forex nel Regno Unito

• Negoziate FX/CFD spot con un broker autorizzato nel Regno Unito.
• Il tuo denaro è depositato in conti separati per i fondi dei clienti ai sensi del CASS 7.
• Se il broker fallisce, il curatore fallimentare raggrupparestituisce il denaro dei clienti ai sensi del CASS 7A; l’FSCS provvede quindi a integrare eventuali ammanchi fino al limite di 85.000 sterline per azienda per i clienti idonei.
• Se invece il banca che detiene il denaro dei clienti fallisce, la protezione dei depositi paga ai proprietari effettivi fino a 85.000 sterline per banca/gruppo bancario, un comparto separato dal limite massimo di investimento.
• Nessuna di queste misure assicura le vostre operazioni contro le perdite; esse garantiscono la restituzione del denaro dovuto in caso di fallimento di un’impresa regolamentata o di un istituto di deposito, entro i limiti definiti.

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Perché il quadro normativo britannico è solido per il mercato FX al dettaglio

• Combina la segregazione ex ante (CASS) con un backstop ex post (FSCS).
• Specifica limiti massimi e trigger chiari, senza discrezionalità caso per caso.
• Utilizza un rendimento comune che tratta i clienti in modo proporzionale, evitando così la corsa al “primo arrivato” e riducendo il rischio di contenziosi.
• Riconosce i beneficiari effettivi del denaro nei conti dei clienti delle banche fallite nell’ambito del sistema di deposito.

Il risultato è prevedibile quando si verifica il peggio: restituzione del denaro segregato in primo luogo, integrazione FSCS in secondo luogo, il tutto entro limiti rigidi.

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Riferimento rapido

• Ambito del prodotto: Il trading al dettaglio di FX/CFD (incluso il rolling spot FX) è considerato attività di investimento nel Regno Unito.
• Limite di investimento: 85.000 £ per persona, per ogni società fallita (fallimenti a partire dal 1° aprile 2019).
• Fattore scatenante: Azienda in default; scomparsa del denaro dei clienti o altra richiesta di investimento protetto.
• Distribuzione: Evento di pooling primario CASS 7A → rendimento tassabile → FSCS integra il deficit.
• Aspetto relativo ai depositi: se la banca che gestisce il denaro dei clienti fallisce, la protezione dei depositi si applica ai beneficiari effettivi fino a un massimo di 85.000 sterline per banca.
• Esclusioni: perdite di mercato, società/prodotti non regolamentati e risultati oltre i limiti massimi.

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Per un broker FX/CFD autorizzato nel Regno Unito, il denaro dei clienti è segregato ai sensi del CASS 7, restituito in proporzione in caso di fallimento dell’azienda, e qualsiasi ammanco per i clienti idonei è compensato dal FSCS fino a un massimo di 85.000 sterline per persona per azienda. Se una banca che gestisce i fondi dei clienti fallisce, la protezione dei depositi copre i beneficiari effettivi fino a un massimo di 85.000 sterline per banca. Il quadro normativo è esplicito, vincolato da regole e sostenuto da statuti. In caso di fallimento, sono le regole, e non le decisioni soggettive, a determinare il risultato.

Se fai trading sul forex nel Regno Unito attraverso un’azienda debitamente autorizzata, questa è la protezione di cui godi: prima la separazione, poi la messa in comune e la restituzione, infine il risarcimento FSCS fino al limite massimo, se necessario: chiaro, limitato e applicabile.

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