La richiesta di margine è un avviso che il livello di margine del tuo conto è sceso al di sotto di una soglia definita dal broker; lo stop out è la liquidazione automatica delle posizioni aperte una volta che il livello di margine raggiunge un limite inferiore rigoroso. L’avviso ti dà un’ultima possibilità di agire; la liquidazione lo fa per te.

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I numeri monitorati dalla tua piattaforma (e da dove provengono)

Le piattaforme di trading calcolano il rischio sulla base di diversi campi che puoi visualizzare nel pannello Terminale/Trading (o equivalente):

• Saldo: contanti dopo la chiusura delle operazioni
• Capitale: saldo ± profitti e perdite fluttuanti.
• Margine (margine utilizzato): capitale riservato per mantenere aperte le posizioni attuali.
• Margine libero: capitale − margine.
• Livello di margine (%): (capitale / margine) × 100

L’ultima riga, Livello di margine, è l’unico valore che le piattaforme confrontano con le soglie del proprio broker per attivare il margin call o lo stop out. Diversi broker regolamentati e siti educativi documentano la stessa formula.

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Cosa succede esattamente in caso di richiesta di margine?

• Fattore scatenante: il tuo livello di margine scende al di sotto della percentuale di richiesta di margine del broker.
• Effetto: ricevi un avviso. Puoi ancora operare entro i limiti rimanenti, depositare fondi o chiudere posizioni per aumentare il livello di margine.
• Perché esiste: è l’ultimo avviso prima della liquidazione forzata.

I broker pubblicano cifre specifiche. Ad esempio, un importante broker imposta la richiesta di margine al 90% su MT4/MT5, con liquidazione solo se il livello di margine raggiunge successivamente il 50%; un altro pubblica il margine di chiamata all’80% e lo stop out al 50%. Queste cifre pubbliche illustrano come l’avviso si collochi al di sopra della soglia di liquidazione.

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Cosa succede esattamente in caso di stop out?

• Fattore scatenante: il tuo livello di margine scende fino alla percentuale di stop out del broker (il livello di liquidazione).
• Effetto: la piattaforma chiude automaticamente le posizioni per ridurre il rischio e liberare margine, di solito iniziando dalla perdita maggiore o secondo la logica di liquidazione della piattaforma, fino a quando il livello di margine supera la soglia.
• Punto chiave: non è possibile controllare quali posizioni vengono chiuse una volta attivato questo meccanismo.

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Come le normative determinano lo Stop Out per i clienti al dettaglio (esempio dell’UE)

Per i clienti al dettaglio di CFD/forex nell’UE/SEE, l’ESMA ha standardizzato una norma di chiusura del margine: i fornitori devono chiudere le posizioni quando il capitale qualificato scende al 50% del margine minimo richiesto (calcolato per conto). Si tratta di un minimo regolamentare per la protezione dei clienti al dettaglio; le società possono stabilire livelli interni più severi, ma non più permissivi per i clienti al dettaglio dell’UE.

Cosa significa: nell’UE, lo stop-out di un cliente al dettaglio non può essere peggiore di una regola di chiusura del 50% a livello di conto; al di fuori di tale regime (o per i clienti professionali), i broker pubblicano i propri livelli di stop-out.

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Esempi di broker che mostrano la differenza nella pratica

• Esempio A (modello ampiamente utilizzato): margine di garanzia 80-90%, stop out 50%. Si riceve un avviso quando si raggiunge la percentuale più alta; la liquidazione inizia al 50% se le perdite si aggravano.
• Esempio B (liquidazione più rigorosa): Stop Out 100%: la liquidazione inizia non appena il capitale proprio è pari al margine utilizzato (livello di margine 100%). Ciò lascia meno margine al di sotto della soglia di avviso, se presente.

Questi esempi confermano la differenza funzionale: la richiesta di margine è l’avviso; lo stop out è il taglio.

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Come MT4/MT5 “decidono” l’evento (dietro le quinte)

Le piattaforme confrontano il livello di margine con le soglie del broker. Inoltre, il terminale di trading mostra una configurazione che indica alla piattaforma come interpretare lo stop-out (logica basata su percentuali rispetto alla logica del margine libero assoluto). Nell’API di MetaTrader, AccountStopoutMode() restituisce la modalità utilizzata per valutare la condizione di stop-out. La conclusione importante è che la piattaforma applica ciò che è configurato dal broker.

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Scenari passo passo che puoi copiare

Per concretizzare la differenza, ecco alcuni calcoli chiari che puoi replicare con i tuoi numeri.

Scenario uno: Margin Call senza liquidazione

• Supponiamo che le soglie del broker siano: Margin Call 80%; Stop Out 50%
• Margine utilizzato: 2000 $
• Saldo: 5000 $

Caso A: perdita fluttuante −800 $ → Capitale = 4200 $

Livello di margine = (4200 / 2000) × 100 = 210 % (sicuro)

Caso B: perdita fluttuante −3600 $ → Capitale = 1400 $

Livello di margine = (1400 / 2000) × 100 = 70 %

Ha superato l’80 %, quindi si trova in una chiamata di margine, ma non ha ancora raggiunto lo stop out (50 %). Può effettuare un deposito o chiudere posizioni per recuperare. (Ciò riflette la separazione pubblicata tra un livello di richiesta più alto e un livello di liquidazione più basso).

Scenario due: liquidazione allo stop out

Mantieni lo stesso margine utilizzato = 2000 $. Domanda: con quale capitale inizia la liquidazione se lo Stop Out = 50 %?

• Risolvi (Capitale / 2000) × 100 = 50 → Capitale = 1000 $.

Al raggiungimento di un capitale di 1000 $, vengono attivate le chiusure automatiche fino a quando il livello di margine è > 50 %. Il sistema chiude le posizioni secondo la logica del broker/piattaforma per liberare margine e ridurre l’esposizione alle perdite. Questo è esattamente il modo in cui i broker descrivono lo stop out.

Scenario tre: un broker più rigoroso

Se un broker imposta Stop Out = 100%, la liquidazione inizia a Capitale = Margine utilizzato. Con un Margine utilizzato di 2000$, qualsiasi calo del Capitale al di sotto di 2000$ attiva le chiusure: non c’è margine una volta che si scende al di sotto del 100%.

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Perché esistono queste soglie (logica del rischio in termini semplici)

• Il margine di garanzia ti protegge avvisandoti che il tuo margine (margine libero) si sta esaurendo.
• Lo stop out protegge il conto chiudendo le posizioni prima che il capitale subisca un ulteriore crollo.
• La regola di chiusura del 50% dell’ESMA per i rivenditori dell’UE codifica un supporto di sicurezza minimo; altrove, è codificata dal regolamento di ciascun broker.

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Come leggere il tuo conto come un pannello di controllo dei rischi

• Presta attenzione al livello di margine, non solo al saldo. È l’unico dato che determina entrambi gli eventi: (capitale / margine) × 100.
• Usa il margine libero come cuscinetto. Quando il margine libero = patrimonio netto − margine si avvicina allo zero, sei vicino a una chiamata o a qualcosa di peggio.
• Conosci le percentuali esatte del tuo broker. Una piattaforma può avvisare al 90% e liquidare al 50%; un’altra può liquidare al 100%. L’applicazione corrisponde sempre alle soglie pubblicate dal fornitore.

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Come cambia la leva dinamica quando raggiungi i limiti (non quali sono i limiti)

La leva dinamica o a livelli modifica il margine utilizzato man mano che aumenta la dimensione della tua posizione. Ciò modifica il denominatore in (capitale / Margini). Le soglie (ad esempio, lo stop-out del 50%) non cambiano, ma cambia la distanza da esse, poiché un margine utilizzato più elevato significa che una determinata percentuale viene raggiunta più rapidamente per la stessa perdita. I fornitori spiegano i livelli di leva finanziaria dinamica e il loro effetto sul margine richiesto nelle loro condizioni di negoziazione.

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Il ruolo della protezione dal saldo negativo (clienti al dettaglio dell’UE)

Nell’ambito dello stesso pacchetto di protezione che prevede la regola del 50% di chiusura, i clienti al dettaglio dell’UE beneficiano anche della protezione contro i saldi negativi, un limite alle perdite del conto che impedisce di perdere più del proprio deposito in quel contesto. Questa barriera di protezione riduce il rischio di coda una volta che si è verificato lo stop out, ma non modifica il momento in cui lo stop out viene attivato.

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Guida pratica: rimani al di sopra della richiesta di margine, non raggiungere mai lo stop out

• La dimensione della posizione parte dal calcolo dello stop out. Con uno stop out del 50% e un margine utilizzato di 1500$, la liquidazione inizia con un capitale di 750$. Imposta le dimensioni dei lotti in modo che la normale volatilità non possa consumare tale distanza.
• Esci prima dell’avviso. Se il livello di margine tende verso la soglia di chiamata del tuo broker, tagliare parte di una posizione libera margine e ferma un ulteriore calo nella parte tagliata.
• Evita di esaurire il margine libero con prelievi mentre le operazioni sono aperte. Prelevare contanti riduce il capitale e può spingerti a superare le soglie in una giornata volatile.
• Pianifica i gap e i rinnovi. Il finanziamento notturno e le pause nel fine settimana modificano bruscamente il capitale; con il margine invariato, il livello di margine oscilla bruscamente. Mantieni un margine più ampio prima di eventi con minore liquidità.
• Utilizza stop-loss reali, non solo avvisi. La piattaforma applica lo stop-out; gli stop-loss fanno rispettare il tuo piano prima, quando hai ancora il controllo su quali posizioni chiudere.
• Comprendi gli effetti collaterali della copertura. Le coppie coperte possono ridurre la varianza delle perdite fluttuanti, ma continuano a consumare margine (a seconda della configurazione del broker), influenzando il livello di margine.
• Conosci le regole per conto rispetto alle regole per posizione. Il 50% dell’ESMA è per conto per i rivenditori; alcuni broker non appartenenti all’UE applicano anche la liquidazione per conto, mentre altri sottolineano una percentuale di stop-out a livello di conto singolo che copre tutte le posizioni. L’effetto è lo stesso sul terminale: un calo al di sotto del livello di margine configurato innesca l’evento.

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Domande frequenti

Il margine di garanzia è uguale allo stop out?

No. Il margine di garanzia è un avviso, mentre lo stop out è una chiusura forzata.

È possibile evitare lo stop out con un deposito?

Sì, se viene effettuato e aumenta il capitale prima di raggiungere la percentuale di stop out imposta dalla piattaforma.

Perché vedo percentuali diverse in aziende diverse?

A causa dei limiti normativi esterni (ad esempio, il 50% dell’ESMA per il commercio al dettaglio nell’UE), i broker stabiliscono le proprie soglie. È normale vedere stop out del 90/50, 80/50 o addirittura del 100% presso alcuni fornitori.

Lo strumento è importante?

Cambia il margine utilizzato per lotto e, quindi, la velocità con cui ci si avvicina alle soglie, ma la definizione di richiesta di margine rispetto allo stop out e il calcolo che determina il livello di margine rimangono gli stessi.

Cosa chiude per primo la piattaforma allo stop out?

I broker descrivono la chiusura automatica delle posizioni alla soglia. L’ordine di selezione può variare a seconda della logica della piattaforma, ma l’effetto è lo stesso: le posizioni vengono chiuse fino a quando il livello di margine supera il limite.

• Formula da ricordare: Livello di margine = (capitale / margine) × 100.
• Significato: Margin Call = soglia di avviso; Stop Out = soglia di chiusura forzata.
• Base di riferimento al dettaglio dell’UE: i fornitori devono chiudere al 50% (per conto).
• Esempi che vedrai: 90%/50%, 80%/50%, 100% stop-out.
• Stai al sicuro: mantieni il margine libero in positivo, calcola la dimensione dallo stop-out e utilizza stop-loss rigorosi in modo che sia tu, e non la piattaforma, a decidere cosa chiudere.

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