Sì. La documentazione di FxPro conferma che lo slippage si verifica sulle sue piattaforme. Gli ordini di mercato e stop vengono eseguiti al VWAP (Volume-Weighted Average Price, prezzo medio ponderato in base al volume) rispetto alla liquidità multilivello, quindi le esecuzioni possono essere migliori, peggiori o uguali al prezzo visualizzato al momento del clic. Gli ordini con limite di prezzo possono essere eseguiti al prezzo indicato o a un prezzo migliore (slippage positivo), mentre gli ordini di mercato a esecuzione immediata possono essere ricotati invece che subire uno slippage. Queste regole sono stabilite nella Politica di esecuzione degli ordini e nelle specifiche della piattaforma della società.

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Come l’esecuzione di FxPro crea uno slippage intenzionale

FxPro aggrega le quotazioni di più fornitori di liquidità ed esegue gli ordini di mercato a VWAP, che è la media ponderata della profondità disponibile. Poiché la liquidità è stratificata, l’esecuzione finale può differire dall’ultimo prezzo visualizzato: tale differenza è lo slippage. FxPro definisce esplicitamente lo slippage e lo definisce un “costo normale e previsto del trading”, soprattutto per gli ordini di grandi dimensioni o in condizioni di scarsa liquidità/volatilità.

Nella sua pagina di aiuto, FxPro spiega che un ordine di mercato
“implica che si desidera entrare nel mercato al prezzo di mercato corrente… Gli ordini di mercato vengono eseguiti al VWAP, il che significa che si potrebbe ricevere un prezzo superiore, inferiore o uguale al prezzo visualizzato al momento dell’esecuzione dell’ordine”. Questo è lo slippage, in entrambe le direzioni.
La voce del glossario di FxPro relativa allo slippage rafforza questo concetto: gli ordini di mercato sono più soggetti allo slippage, in particolare nei mercati veloci.

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Dove può verificarsi lo slippage — per tipo di ordine

• Ordini di mercato (entrate/uscite): eseguiti a VWAP con slippage positivo, negativo o nullo.
• Ordini stop (buy stop, sell stop, stop-loss, stop-out): quando vengono attivati, diventano ordini di mercato. Ciò significa che possono essere eseguiti al prezzo dichiarato, migliore o peggiore: si applica lo slippage. La politica di FxPro afferma chiaramente: uno stop loss, una volta attivato, viene eseguito “al prezzo dichiarato, migliore o peggiore”. Le FAQ dell’azienda aggiungono che il prezzo dello stop loss non è mai garantito perché serve solo come trigger; l’esecuzione segue le regole VWAP della politica.
• Ordini con limite di prezzo (limite di acquisto, limite di vendita, take profit): vengono eseguiti come ordini con limite di prezzo, quindi vengono eseguiti al prezzo limite o a un prezzo migliore. Lo slippage negativo non si applica ai limiti di prezzo per definizione; la matrice di FxPro indica “slippage: positivo o nessun slippage” per tutti gli ordini con limite di prezzo su tutte le piattaforme.
• Esecuzioni parziali: se non c’è abbastanza liquidità a un determinato livello, un ordine può essere eseguito in parti a prezzi diversi (un altro percorso verso un’esecuzione media che differisce dal top-of-book).

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Dove può verificarsi lo slippage — per piattaforma e modalità di esecuzione

• MT4 (esecuzione istantanea): gli ordini di mercato possono essere ricotati se il prezzo si muove; la matrice mostra ricotazioni: sì e slippage: N/A per il percorso dell’ordine di mercato istantaneo. Tuttavia, gli ordini stop su MT4-Instant diventano comunque ordini di mercato quando vengono attivati e lo slippage (positivo o negativo) si applica a tali stop. Gli ordini limite possono subire uno slippage positivo o nessuno.
• MT4 (esecuzione di mercato), MT5, piattaforma FxPro (Edge): gli ordini di mercato vengono eseguiti con possibile slippage (positivo/negativo/nessuno); sono consentite esecuzioni parziali; nessuna ricotazione su questi percorsi. Ordini limite: positivo o nessuno. Ordini stop: diventano ordini di mercato (possibile slippage).
• cTrader: nessuna ricotazione — esecuzione garantita (ovvero, l’ordine viene eseguito al prezzo disponibile, non viene rifiutato e ricotato), il che per definizione consente lo slippage (anche in questo caso, positivo/negativo/nessuno). Le pagine della piattaforma sottolineano questa caratteristica di “nessuna ricotazione”; la matrice nella politica segnala lo slippage come applicabile per gli ordini di mercato e stop, e positivo o nessuno per i limiti.

Questa suddivisione significa che lo slippage è intrinseco in ogni piattaforma FxPro in cui gli ordini vengono eseguiti al prezzo di mercato (o in cui gli stop si trasformano in ordini di mercato). Solo il percorso di esecuzione istantanea su MT4 sostituisce lo slippage sugli ordini di mercato con le ricotazioni, ma anche in questo caso gli stop possono comunque subire uno slippage perché vengono convertiti in ordini di mercato quando vengono attivati.

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Cosa dice la politica in materia di volatilità, liquidità e gap

FxPro sottolinea che lo slippage è più probabile nei mercati volatili o con scarsa liquidità e in presenza di gap di mercato. In queste condizioni, la società “potrebbe non essere in grado di eseguire gli ordini in sospeso al prezzo dichiarato” e li eseguirà al miglior prezzo successivo. Si tratta di un percorso chiaro e documentato per lo slippage sugli ordini stop e in sospeso.

La politica sottolinea inoltre che le operazioni inviate su prezzi considerati obsoleti vengono automaticamente rifiutate (ad esempio, quotazioni obsolete) e che la presenza di più LP aiuta a mantenere i prezzi quando alcuni fornitori ampliano o interrompono le quotazioni. Anche con tale aggregazione, le esecuzioni seguono comunque il meccanismo VWAP, da cui la possibilità che il prezzo finale differisca da quello visualizzato.
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Slippage positivo vs negativo su FxPro

• Slippage positivo: l’ordine viene eseguito a un prezzo migliore di quello richiesto (ad esempio, un ordine di acquisto viene eseguito a un prezzo inferiore a quello richiesto, oppure un ordine di vendita viene eseguito a un prezzo superiore).
  Questo è descritto esplicitamente nella pagina di esecuzione MT4 e nelle tabelle dei tipi di ordine.

• Slippage negativo: l’ordine viene eseguito a un prezzo peggiore di quello richiesto; questo può verificarsi con gli ordini di mercato e gli ordini stop in mercati veloci o con scarsa liquidità, secondo la politica e il glossario dello slippage.
• At-quote: FxPro ha storicamente pubblicato statistiche di esecuzione che suddividono i risultati in categorie positive, at-quote e negative, sottolineando che tutti e tre i risultati si verificano nel trading reale. In un comunicato stampa ufficiale relativo al trimestre precedente, FxPro ha riportato il 46,93% di risultati positivi, il 31,81% di risultati at-quote e il 21,100% di risultati negativi.

Conclusione: l’infrastruttura di FxPro consente sia lo slippage favorevole che quello sfavorevole e considera lo slippage come parte dell’esecuzione di mercato autentica piuttosto che come un’anomalia.

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Riquotazioni vs. slippage: cosa vedrai nella pratica

Anche se si utilizza l’esecuzione istantanea per gli ingressi, gli ordini stop su tutte le piattaforme diventano ordini di mercato quando vengono attivati, quindi sono comunque vulnerabili allo slippage.

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Come funzionano gli stop loss su FxPro (e perché possono slittare)

FxPro afferma chiaramente che il prezzo di uno stop loss non è mai garantito. Il livello di stop è il trigger; l’esecuzione avviene a VWAP secondo la Politica di esecuzione degli ordini. In mercati veloci o durante i gap, ciò può significare un’esecuzione oltre il livello di stop impostato. Questo è il motivo per cui gli ordini stop loss sono elencati come ordini di mercato al momento dell’attivazione su tutte le piattaforme nella politica.

Se si richiede un’esecuzione che non possa scivolare oltre il prezzo specificato, utilizzare un ordine limite per gli ingressi o le uscite take-profit (questi vengono eseguiti al prezzo specificato o a un prezzo migliore). Per le uscite di rischio, lo strumento del settore che garantisce il prezzo di stop è un ordine stop-loss garantito (GSLO); Le FAQ di FxPro chiariscono che gli stop loss standard non sono garantiti e vengono convertiti in esecuzione di mercato. La politica di FxPro e le pagine di aiuto ufficiali non pubblicizzano un prodotto GSLO; pianifica la tua gestione del rischio di conseguenza utilizzando il comportamento documentato di esecuzione di mercato per gli stop.

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Quando lo slippage è più probabile su FxPro

• Elevata volatilità (ad esempio, notizie importanti, movimenti direzionali improvvisi). FxPro definisce lo slippage “normale e prevedibile” in mercati sottili/volatili.
• Liquidità sottile (fuori orario, festività, strumenti con profondità scarsa). L’esecuzione VWAP multilivello significa che il tuo ordine può attraversare diversi livelli, modificando la tua media di esecuzione.
• Gap di mercato (apertura nel fine settimana, importanti operazioni societarie). Gli ordini in sospeso potrebbero non essere eseguiti al prezzo dichiarato e saranno eseguiti al miglior prezzo disponibile successivo.
• Ordini di grandi dimensioni rispetto alla profondità disponibile (che portano a esecuzioni parziali a prezzi multipli).

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Cosa puoi controllare su FxPro per gestire il rischio di slippage

• Scegli intenzionalmente i tipi di ordine.
  Per gli ingressi, un ordine limite blocca il “prezzo o migliore”, eliminando il rischio di slippage negativo se sei disposto a perdere l’operazione quando il prezzo non raggiunge il tuo limite. Le tabelle di FxPro indicano uno slippage positivo o nullo per i limiti su tutte le piattaforme.
  Per le uscite, un take-profit è un limite; verrà eseguito al tuo prezzo o a un prezzo migliore. Uno stop-loss si converte in mercato al momento dell’attivazione e può subire uno slippage. Le FAQ e la politica di FxPro lo indicano esplicitamente.
• Comprendi il percorso di esecuzione della piattaforma.
  Conti cTrader e con esecuzione di mercato: nessuna ricotazione; lo slippage può essere positivo/negativo. La pagina cTrader di FxPro sottolinea “nessuna ricotazione – esecuzione garantita”, il che significa che l’esecuzione avviene al prezzo di mercato piuttosto che a un prezzo fisso.
  Esecuzione istantanea MT4: potenziali ricotazioni sugli ordini di mercato; gli stop continuano a subire slippage quando vengono attivati. La matrice di FxPro lo indica chiaramente.
• Tenete conto della volatilità e della profondità.
  FxPro evidenzia la volatilità e la scarsa liquidità come fattori chiave dello slippage. Pianifica in base agli eventi in programma e alle ore non di punta, ove opportuno.
• Aspettati riempimenti VWAP su stop e ordini di mercato.
  La tua esecuzione effettiva potrebbe essere una media di più prezzi se la dimensione copre diversi livelli. La politica di FxPro specifica l’aggregazione VWAP tra i livelli di liquidità.

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Cosa ha pubblicato FxPro sui risultati dello slippage

FxPro ha riportato pubblicamente i dati relativi alle esecuzioni in passato: un comunicato stampa ha mostrato che per un trimestre specifico il 46,93% è stato positivo, il 31,81% è stato pari alla quotazione e il 21,100% è stato negativo. Queste informazioni sottolineano che lo slippage è una parte normale dell’esecuzione live e può essere vantaggioso o svantaggioso per te.

Esempi concreti che rispecchiano le regole di FxPro

• Si inserisce un ordine di acquisto sul mercato su MT5 durante un movimento rapido. L’ordine viene eseguito a VWAP utilizzando la profondità disponibile. Il prezzo finale può essere migliore, peggiore o uguale al prezzo visualizzato sullo schermo, a seconda dei livelli di liquidità raggiunti tra il clic e l’esecuzione. La politica e le pagine di aiuto di FxPro consentono esplicitamente tutti e tre i risultati.
• Il tuo stop loss su cTrader si attiva durante un gap. Essendo un ordine stop, diventa un ordine di mercato e viene eseguito al miglior prezzo disponibile successivo; l’esecuzione potrebbe essere oltre lo stop. La dicitura “nessuna ricotazione – esecuzione garantita” della pagina cTrader significa che l’operazione viene eseguita, non che il prezzo stop è garantito.
• Effettui un ordine di vendita con limite di prezzo per realizzare un profitto su MT4. Gli ordini con limite di prezzo vengono eseguiti al tuo prezzo o a un prezzo migliore. Se il prezzo migliora al momento dell’esecuzione, puoi ottenere uno slippage positivo; lo slippage negativo non si applica agli ordini limite. La matrice di FxPro riporta “slippage: positivo o nessun slippage” per i limiti su tutte le piattaforme.
• Si invia un ordine di mercato di grandi dimensioni sulla piattaforma FxPro (Edge) in un libro tranquillo. L’ordine può essere eseguito parzialmente su più livelli di prezzo, producendo un’esecuzione VWAP diversa dal prezzo di tocco. Le esecuzioni parziali sono standard sugli ordini di mercato per Edge, MT4 (mercato), MT5 e cTrader.

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Cosa non è lo slippage su FxPro

• Non è un errore di sistema. FxPro codifica lo slippage come previsto dalle condizioni di mercato; fa parte della determinazione del prezzo al meglio attraverso la liquidità aggregata.
• Non è prevenibile con uno stop loss standard. FxPro afferma che il prezzo di stop non è garantito; una volta attivato, è un’esecuzione di mercato e soggetto a VWAP.
• Non viene eliminato dal “no requotes”. Su cTrader (e sui conti con esecuzione di mercato), l’assenza di requotes significa che l’ordine viene eseguito piuttosto che riquotato — lo slippage può comunque verificarsi.

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Una breve lista di controllo che puoi applicare su FxPro

• Hai bisogno del prezzo o di qualcosa di meglio? Utilizza gli ordini con limite di prezzo per gli ingressi e le uscite con take profit. Le tabelle di FxPro confermano uno slippage positivo/assente sui limiti.
• Accetti il rischio di mercato per la velocità? Utilizza gli ordini di mercato, sapendo che lo slippage (in entrambe le direzioni) fa parte dell’esecuzione VWAP.
• Proteggi il ribasso? Imposta stop loss ma pianifica l’esecuzione sul mercato al raggiungimento della soglia (prezzo non garantito).
• Fai trading durante eventi o fuori orario? Prevedi una tolleranza extra o passa ai limiti quando possibile; la politica segnala la volatilità/scarsa liquidità come fattori di slippage.
• Dimensioni in esecuzione? Aspettati esecuzioni parziali e un risultato VWAP che può discostarsi dal prezzo massimo del book.

Lo slippage si verifica su FxPro. La politica dell’azienda è esplicita: gli ordini di mercato e stop vengono eseguiti a VWAP rispetto alla liquidità multilivello, quindi il prezzo finale può essere migliore, peggiore o uguale al prezzo visualizzato sullo schermo. Gli ordini limite sono “prezzo o migliore”, quindi possono registrare uno slippage positivo o nullo. L’esecuzione istantanea su MT4 può richiedere una riquotazione invece di uno slippage sugli ordini di mercato, ma gli ordini stop continuano a subire uno slippage perché vengono convertiti in ordini di mercato quando vengono attivati. La volatilità, la scarsa liquidità, i gap di mercato e le grandi dimensioni aumentano la probabilità di slippage : non si tratta di un bug, ma di una caratteristica documentata del modo in cui FxPro instrada ed esegue gli ordini. Se si desidera evitare uno slippage sfavorevole in entrata/uscita, è preferibile utilizzare ordini con limite di prezzo; per le uscite di rischio, è necessario tenere conto del fatto che gli stop standard non sono garantiti e saranno eseguiti al miglior prezzo di mercato disponibile al momento dell’attivazione. Tutto ciò è definito nella Politica di esecuzione degli ordini di FxPro, nelle specifiche della piattaforma e nelle risorse di assistenza.

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